世紀華達縱向并(bing)購建議

當兼并(bing)(bing)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)產(chan)品處在被兼并(bing)(bing)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)上游或(huo)下游，是(shi)前后工序(xu)，或(huo)生產(chan)與銷售之(zhi)間的(de)(de)(de)關系，則稱這種兼并(bing)(bing)為縱(zong)向(xiang)兼并(bing)(bing)，縱(zong)向(xiang)兼并(bing)(bing)是(shi)一(yi)種經營(ying)單位(wei)向(xiang)其產(chan)品的(de)(de)(de)加工和銷售各階段的(de)(de)(de)延伸。縱(zong)向(xiang)兼并(bing)(bing)可(ke)能是(shi)兼并(bing)(bing)投入(ru)要素或(huo)原材料的(de)(de)(de)生產(chan)企(qi)(qi)業(ye)，也可(ke)能是(shi)兼并(bing)(bing)最終生產(chan)和銷售企(qi)(qi)業(ye)。

對于(yu)(yu)縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)可以(yi)從(cong)兩個不(bu)(bu)(bu)同方(fang)(fang)面(mian)進(jin)行理論(lun)解釋(shi)，其中一個重要(yao)的(de)理論(lun)是(shi)關于(yu)(yu)市(shi)(shi)場機(ji)制失(shi)靈(ling)和(he)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)方(fang)(fang)面(mian)的(de)。企(qi)(qi)業(ye)(ye)和(he)市(shi)(shi)場是(shi)兩種(zhong)(zhong)可以(yi)互相替代的(de)資(zi)(zi)(zi)源配置(zhi)機(ji)制，企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)主要(yao)特征是(shi)通(tong)過(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)家(jia)而不(bu)(bu)(bu)是(shi)市(shi)(shi)場機(ji)制來(lai)配置(zhi)資(zi)(zi)(zi)源，組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)。企(qi)(qi)業(ye)(ye)內部經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)的(de)協調可以(yi)節約(yue)(yue)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)。交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)是(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)用(yong)(yong)(yong)于(yu)(yu)尋(xun)找貿易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)伙(huo)伴、訂立合同、執(zhi)行交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)、討價還價、監督違(wei)約(yue)(yue)行為并(bing)對之制裁等方(fang)(fang)面(mian)的(de)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)支(zhi)出。當市(shi)(shi)場的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)很高時，市(shi)(shi)場不(bu)(bu)(bu)再是(shi)協調經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)和(he)資(zi)(zi)(zi)源配置(zhi)的(de)一種(zhong)(zhong)有(you)效(xiao)方(fang)(fang)式(shi)，而應(ying)通(tong)過(guo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)家(jia)將(jiang)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)內部化來(lai)節約(yue)(yue)組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)和(he)配置(zhi)資(zi)(zi)(zi)源的(de)成本。當處(chu)于(yu)(yu)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)鏈上(shang)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)進(jin)行縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)，可以(yi)使部分生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)經(jing)營(ying)活(huo)(huo)動(dong)(dong)在(zai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)內部完(wan)成，而縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)前，這些(xie)購買投入(ru)要(yao)素(su)或(huo)銷售產(chan)(chan)(chan)品等生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)經(jing)營(ying)活(huo)(huo)動(dong)(dong)卻要(yao)在(zai)市(shi)(shi)場上(shang)通(tong)過(guo)市(shi)(shi)場機(ji)制的(de)作用(yong)(yong)(yong)來(lai)完(wan)成。當然(ran)，組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)內部的(de)經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)也需要(yao)一定的(de)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)，這種(zhong)(zhong)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)稱為組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)，隨著縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)的(de)進(jin)一步進(jin)行，企(qi)(qi)業(ye)(ye)規(gui)模(mo)(mo)將(jiang)越來(lai)越大，組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)內部的(de)經(jing)濟(ji)活(huo)(huo)動(dong)(dong)的(de)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)將(jiang)隨之增(zeng)加，當企(qi)(qi)業(ye)(ye)規(gui)模(mo)(mo)擴大到一定程度時，組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)的(de)邊(bian)(bian)際增(zeng)加額(e)與交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)的(de)邊(bian)(bian)際減少(shao)額(e)相等，公司(si)就不(bu)(bu)(bu)會再通(tong)過(guo)縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)擴大規(gui)模(mo)(mo)，因(yin)為再通(tong)過(guo)縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)擴大規(gui)模(mo)(mo)，組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)會更高，抵消因(yin)兼(jian)(jian)并(bing)而減少(shao)的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)，使企(qi)(qi)業(ye)(ye)得不(bu)(bu)(bu)償失(shi)。所以(yi)，縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)的(de)邊(bian)(bian)界條件應(ying)是(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)邊(bian)(bian)際交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)節約(yue)(yue)額(e)等于(yu)(yu)邊(bian)(bian)際組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)(yong)增(zeng)加額(e)。根據(ju)科斯的(de)理論(lun)，在(zai)競爭市(shi)(shi)場條件下，實現縱(zong)(zong)向(xiang)兼(jian)(jian)并(bing)的(de)這種(zhong)(zhong)均衡能導(dao)致企(qi)(qi)業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)和(he)分配的(de)有(you)效(xiao)組(zu)(zu)織(zhi)(zhi)(zhi)和(he)資(zi)(zi)(zi)源的(de)有(you)效(xiao)配置(zhi)。

在(zai)市(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易(yi)費用(yong)導致企業縱向兼(jian)并的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)假設下，威廉(lian)森分析(xi)了產(chan)(chan)(chan)生較高的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易(yi)費用(yong)和(he)縱向兼(jian)并的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)因素(su)(su)，較側重(zhong)于(yu)人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)因素(su)(su)，并把它與環境(jing)(jing)因素(su)(su)結合(he)(he)在(zai)一起(qi)解釋(shi)市(shi)場(chang)(chang)機制(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)失靈(ling)(ling)。認為機會(hui)主義和(he)有限理性(xing)(xing)是(shi)二個(ge)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)為因素(su)(su)。人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)因素(su)(su)與不(bu)(bu)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)等(deng)環境(jing)(jing)因素(su)(su)相互作用(yong)導致市(shi)場(chang)(chang)機制(zhi)失靈(ling)(ling)，并用(yong)內部(bu)組織機制(zhi)代替市(shi)場(chang)(chang)協調。這(zhe)可以(yi)用(yong)技術性(xing)(xing)能復雜的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)生產(chan)(chan)(chan)來(lai)說明這(zhe)一的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)理論。這(zhe)類產(chan)(chan)(chan)品(pin)需經常重(zhong)新設計，變換(huan)批量，其產(chan)(chan)(chan)品(pin)零部(bu)件的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)生產(chan)(chan)(chan)，相對于(yu)支配少(shao)數幾家零部(bu)件生產(chan)(chan)(chan)者的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)規模，已屬于(yu)大規模經濟(ji)生產(chan)(chan)(chan)。這(zhe)里(li)，可以(yi)考慮(lv)三種不(bu)(bu)同(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)供(gong)貨方案(an)，即長期(qi)合(he)(he)同(tong)，短期(qi)合(he)(he)同(tong)和(he)縱向兼(jian)并。長期(qi)合(he)(he)同(tong)所面臨的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)主要(yao)問題是(shi)未來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)，加之人(ren)們(men)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)有限理性(xing)(xing)，難以(yi)確定(ding)(ding)未來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)各(ge)種非正常情況。簽(qian)定(ding)(ding)一個(ge)包羅萬象的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，把所有意外事件都考慮(lv)進去的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)合(he)(he)同(tong)幾乎是(shi)不(bu)(bu)可能的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，至少(shao)在(zai)成(cheng)本(ben)上不(bu)(bu)允許(xu)。

因此，長(chang)期(qi)合(he)同(tong)必須是(shi)不(bu)完備的(de)(de)(de)(de)， 要(yao)(yao)為(wei)(wei)(wei)可能(neng)的(de)(de)(de)(de)討價還價留有余地(di)。短(duan)期(qi)合(he)同(tong)優于長(chang)期(qi)合(he)同(tong)之(zhi)(zhi)處，在(zai)于不(bu)確定(ding)環境中(zhong)充(chong)分利用有限理性，作(zuo)(zuo)出(chu)(chu)決(jue)策。但(dan)是(shi)，在(zai)零部(bu)(bu)件產業(ye)(ye)需(xu)要(yao)(yao)擁有長(chang)期(qi)設(she)備的(de)(de)(de)(de)情況下，短(duan)期(qi)合(he)同(tong)是(shi)不(bu)合(he)適的(de)(de)(de)(de)。而且，若前(qian)期(qi)合(he)同(tong)的(de)(de)(de)(de)獲利者比他的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭對手具有某項成本優勢，會在(zai)重簽合(he)同(tong)時(shi)給買者和供貨者之(zhi)(zhi)間(jian)留下激烈競(jing)爭的(de)(de)(de)(de)余地(di)。所以(yi)(yi)，在(zai)減(jian)少不(bu)確定(ding)性和減(jian)少討價還價的(de)(de)(de)(de)前(qian)提下，縱(zong)向(xiang)兼并更可取。 內(nei)(nei)部(bu)(bu)組(zu)(zu)織(zhi)允許作(zuo)(zuo)出(chu)(chu)適度的(de)(de)(de)(de)、一系列的(de)(de)(de)(de)決(jue)策，并能(neng)削(xue)弱機會主義(yi)影(ying)響。威廉森認(ren)為(wei)(wei)(wei)企(qi)業(ye)(ye)組(zu)(zu)織(zhi)要(yao)(yao)具有復雜的(de)(de)(de)(de)等級制度，在(zai)這種(zhong)組(zu)(zu)織(zhi)中(zhong)，管(guan)理人(ren)員和工人(ren)都(dou)遵循一定(ding)的(de)(de)(de)(de)雇傭合(he)同(tong)，這樣能(neng)促進以(yi)(yi)前(qian)交易對立(li)各方(fang)更多(duo)的(de)(de)(de)(de)合(he)作(zuo)(zuo)行為(wei)(wei)(wei)，個人(ren)成為(wei)(wei)(wei)企(qi)業(ye)(ye)內(nei)(nei)部(bu)(bu)組(zu)(zu)織(zhi)的(de)(de)(de)(de)一小部(bu)(bu)分，個人(ren)的(de)(de)(de)(de)機會主義(yi)影(ying)響得到有效控制。組(zu)(zu)織(zhi)內(nei)(nei)部(bu)(bu)的(de)(de)(de)(de)爭論通過命令(ling)可以(yi)(yi)以(yi)(yi)較低的(de)(de)(de)(de)成本輕易解決(jue)，因此避免了企(qi)業(ye)(ye)之(zhi)(zhi)間(jian)出(chu)(chu)現的(de)(de)(de)(de)那種(zhong)高成本的(de)(de)(de)(de)討價

總部對戰略(lve)業務單元的控制模式