跨(kua)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)越來(lai)越成為國(guo)(guo)際直接投(tou)資的(de)首選，跨(kua)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)的(de)浪(lang)(lang)潮(chao)一浪(lang)(lang)高過一浪(lang)(lang)。這種情況和跨(kua)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)本身(shen)的(de)優勢密(mi)不可(ke)分。具體說來(lai)，跨(kua)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)(gou)有如(ru)下優勢：

1．迅速進入他國市場并擴大其市場份額

一(yi)國(guo)(guo)(guo)企業(ye)進入他(ta)國(guo)(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)，通常采用兩(liang)種(zhong)(zhong)(zhong)方式(shi)：第一(yi)種(zhong)(zhong)(zhong)是(shi)直接向(xiang)他(ta)國(guo)(guo)(guo)出(chu)口產(chan)品(pin)(pin)。由于跨國(guo)(guo)(guo)運(yun)輸的(de)(de)(de)高(gao)昂運(yun)費和他(ta)國(guo)(guo)(guo)關稅壁壘的(de)(de)(de)阻礙(ai)，使(shi)得企業(ye)產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)價格變得非常高(gao)，從而(er)在他(ta)國(guo)(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)喪(sang)失了價格競爭力；第二種(zhong)(zhong)(zhong)是(shi)在他(ta)國(guo)(guo)(guo)建廠，也就是(shi)所謂的(de)(de)(de)“綠地(di)投資”。但(dan)是(shi)這種(zhong)(zhong)(zhong)方式(shi)耗費的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)比較長，從選擇廠址、修建廠房、購買和安(an)裝(zhuang)生(sheng)產(chan)設(she)備(bei)、招聘(pin)并培(pei)訓管(guan)理人員和其他(ta)員工，一(yi)直到安(an)排企業(ye)的(de)(de)(de)原(yuan)材料供應和產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)銷售(shou)，這些都要耗費相當的(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)和精(jing)力。由于國(guo)(guo)(guo)際市(shi)場(chang)(chang)變化(hua)很快(kuai)，當新(xin)廠建設(she)完成時(shi)(shi)，原(yuan)來建廠所依據的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)情況已經發生(sheng)了很大的(de)(de)(de)變化(hua)。但(dan)是(shi)，并購可(ke)以使(shi)一(yi)國(guo)(guo)(guo)企業(ye)以最快(kuai)的(de)(de)(de)速度進入他(ta)國(guo)(guo)(guo)市(shi)場(chang)(chang)并擴大市(shi)場(chang)(chang)份額。

2．有效利用目標企業的各種現有資源

目標企業在(zai)東道(dao)國一般(ban)都有比較成熟和(he)豐富的資源，具體說來包括以下(xia)內容：

（1）成(cheng)熟完善的銷售(shou)網絡

（2）既有的專利(li)權、專有技術、商(shang)標權、商(shang)譽(yu)等無形資產

（3）穩定的原材料供應保障體系(xi)

（4）成型的管理制度和既有(you)的人力資源

（5）成(cheng)熟(shu)的(de)(de)客戶關系(xi)網。這些(xie)資(zi)源的(de)(de)存(cun)在可以(yi)使并(bing)購方繞開初入他(ta)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)(de)困難，迅速投入生產，完(wan)善和開拓銷(xiao)售渠道，擴(kuo)大(da)市(shi)場(chang)份額，減少競(jing)爭壓力。這些(xie)都是其他(ta)跨(kua)國(guo)投資(zi)方式難以(yi)獲得的(de)(de)。

3．充分享有對外直接投資的融資便利

一國(guo)(guo)企業向他(ta)國(guo)(guo)投資常常需要融資。與“綠(lv)地投資”相比，并(bing)購可(ke)以比較容易(yi)地獲得融資。具體說來，跨國(guo)(guo)并(bing)購完(wan)成后，并(bing)購方可(ke)以通過(guo)以下(xia)途(tu)徑(jing)獲得資金：

（1）用目標企業的實有資產和未來(lai)收益作抵押，通過(guo)發行債(zhai)券獲得(de)融資

（2）用目標企業(ye)的實有資產(chan)和(he)未來收益(yi)作抵押(ya)，直接從金(jin)融機構(gou)獲得貸款

（3）并購(gou)方(fang)(fang)通(tong)過與被并購(gou)方(fang)(fang)互相交換股票的(de)方(fang)(fang)式控(kong)制目(mu)標企業，從而避免現(xian)金支付的(de)壓力。

4．可以廉價購買資產或股權

跨(kua)國并(bing)購常常能夠用比較低的(de)價格獲得他(ta)國企業(ye)的(de)資產或股權。這主要(yao)有三種情況：

第一種是目標企業(ye)低(di)估了自己某項資產的(de)(de)價(jia)值，而(er)并(bing)購方對該項資產卻有(you)真實地認識這樣，并(bing)購方就(jiu)能以較低(di)的(de)(de)價(jia)格獲得他國企業(ye)的(de)(de)資產

第(di)二種情(qing)況是并(bing)購(gou)方利用對方的困(kun)境，低價收購(gou)虧損或不景氣的企業

第三種情(qing)況是利用(yong)目標(biao)企(qi)業股票暴(bao)跌(die)的時候(hou)收購其股票

5．其他優勢

跨(kua)國并購還可以(yi)有效降(jiang)低(di)進入新(xin)行業(ye)的壁(bi)壘，大幅(fu)度降(jiang)低(di)企業(ye)發(fa)展的風險和(he)成本，充分利用(yong)經驗曲線(xian)效應，獲得科學(xue)技術上的競爭優勢等等。

擴大市場份額

一(yi)(yi)國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)業進入他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)市場(chang)，通常采(cai)用兩種(zhong)方式：第一(yi)(yi)種(zhong)是直(zhi)接向(xiang)他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)出口產品(pin)(pin)。由于(yu)跨國(guo)(guo)(guo)(guo)運(yun)輸的(de)(de)高昂運(yun)費(fei)和(he)他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)關稅壁壘的(de)(de)阻(zu)礙，使得企(qi)業產品(pin)(pin)的(de)(de)價(jia)格(ge)變得非常高，從而(er)在他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)市場(chang)喪(sang)失(shi)了價(jia)格(ge)競爭力(li)；第二種(zhong)是在他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)建廠，也就是所謂(wei)的(de)(de)“綠地投資”。但是這(zhe)種(zhong)方式耗費(fei)的(de)(de)時間比較長，從選擇廠址、修建廠房、購(gou)買和(he)安裝生產設(she)備(bei)、招聘并(bing)培訓管(guan)理人(ren)員和(he)其他(ta)員工，一(yi)(yi)直(zhi)到(dao)安排企(qi)業的(de)(de)原材料(liao)供應(ying)和(he)產品(pin)(pin)的(de)(de)銷售，這(zhe)些都要耗費(fei)相當的(de)(de)時間和(he)精力(li)。由于(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)際市場(chang)變化很快(kuai)，當新廠建設(she)完成時，原來建廠所依據的(de)(de)市場(chang)情況已經發生了很大(da)的(de)(de)變化。但是，并(bing)購(gou)可以使一(yi)(yi)國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)業以最快(kuai)的(de)(de)速度進入他(ta)國(guo)(guo)(guo)(guo)市場(chang)并(bing)擴大(da)市場(chang)份額。

各種現有資源

目標(biao)(biao)企(qi)業在東道國(guo)(guo)一(yi)般都有比較成(cheng)(cheng)熟和豐富的(de)(de)(de)資(zi)源，具(ju)體說來包括以(yi)下內容(rong)：（1）成(cheng)(cheng)熟完(wan)善的(de)(de)(de)銷售(shou)(shou)網絡；（2）既(ji)有的(de)(de)(de)專利權、專有技術、商標(biao)(biao)權、商譽等無形(xing)資(zi)產(chan)；（3）穩定的(de)(de)(de)原材料供應保障體系(xi)；（4）成(cheng)(cheng)型的(de)(de)(de)管理制度和既(ji)有的(de)(de)(de)人力資(zi)源；（5）成(cheng)(cheng)熟的(de)(de)(de)客戶關(guan)系(xi)網。這些資(zi)源的(de)(de)(de)存在可以(yi)使并購方(fang)繞(rao)開(kai)初(chu)入他國(guo)(guo)市場的(de)(de)(de)困難，迅速(su)投入生產(chan)，完(wan)善和開(kai)拓銷售(shou)(shou)渠(qu)道，擴大市場份額(e)，減少競爭(zheng)壓(ya)力。這些都是其他跨國(guo)(guo)投資(zi)方(fang)式難以(yi)獲得的(de)(de)(de)。

融資便利

一國(guo)(guo)企業(ye)(ye)(ye)向他國(guo)(guo)投(tou)(tou)資(zi)常(chang)常(chang)需要融資(zi)。與“綠(lv)地投(tou)(tou)資(zi)”相比(bi)，并購(gou)可以(yi)比(bi)較容易地獲得(de)(de)融資(zi)。具體說來，跨(kua)國(guo)(guo)并購(gou)完成后，并購(gou)方(fang)可以(yi)通過以(yi)下途徑獲得(de)(de)資(zi)金：（1）用(yong)目標(biao)(biao)企業(ye)(ye)(ye)的(de)實(shi)有(you)資(zi)產和未(wei)來收(shou)益(yi)作(zuo)抵押，通過發行債券獲得(de)(de)融資(zi)；（2）用(yong)目標(biao)(biao)企業(ye)(ye)(ye)的(de)實(shi)有(you)資(zi)產和未(wei)來收(shou)益(yi)作(zuo)抵押，直接從(cong)(cong)金融機(ji)構(gou)獲得(de)(de)貸(dai)款；（3）并購(gou)方(fang)通過與被并購(gou)方(fang)互相交換股票的(de)方(fang)式控制(zhi)目標(biao)(biao)企業(ye)(ye)(ye)，從(cong)(cong)而避(bi)免(mian)現金支付的(de)壓力。

購買資產或股權

跨(kua)國并(bing)購常常能夠用比較(jiao)低的價格獲得他(ta)國企業(ye)的資(zi)產或股權。這主(zhu)要有三(san)種情況：

第(di)一種是(shi)目標企業(ye)低估了自己某(mou)項(xiang)資(zi)(zi)產的價(jia)值，而并購(gou)(gou)方對該(gai)項(xiang)資(zi)(zi)產卻(que)有真實地認(ren)識。這樣(yang)，并購(gou)(gou)方就能以較低的價(jia)格獲得(de)他國企業(ye)的資(zi)(zi)產

第二(er)種情況是并購(gou)方利用對方的困(kun)境，低價(jia)收購(gou)虧(kui)損(sun)或不景氣的企業(ye)

第(di)三種情況是利(li)用目標企業(ye)股(gu)(gu)票(piao)(piao)暴(bao)跌的時(shi)候收購其股(gu)(gu)票(piao)(piao)