企業重組分類

按重組的方式劃分

1．資本擴張

資本擴張表現為：合并、收購、上市擴股、合資等。

(1)合并

合并是兼并和聯合的統稱。兼并(merger)，也稱吸收合并，通常是指一家企業以現金、證券或其他形式(如承擔債務、利潤返還等)投資購買取得其他企業的產權，使其他企業喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業決策控制權的投資行為；聯合(consolidation)，也稱新設合并，是指兩個或兩個以上公司合并設立一個新的公司，合并各方的法人實體地位消失。

(2)收購

收購(acquisition)是指企業用現款、債券或股票購買另一家企業的部分或全部資產或股權，以獲得該企業的控制權的投資行為。根據《公司法》的規定，企業收購可以分為協議收購和要約收購。

(3)上市擴股

上市擴股是指通過股份制改組的企業，在符合一定條件，并履行一定程序后成為上市公司的行為。

(4)合資

合資是指兩個或兩個以上獨立的企業或實體合并成一個新的獨立決策實體的過程。除此之外，還有許多企業合作的形式，如技術的許可證，對某一合同的聯合投標，特許權經營或其他短期或長期的合同等。

2．資本收縮

資本收縮的方式有：資產剝離或資產出售、公司分立、分拆上市、股票回購。

(1)資產剝離或資產出售

資產剝離(divestiture)是指公司將其現有的某些子公司、部門、產品生產線、固定資產等出售給其他公司，并取得現金或有價證券的回報。

(2)公司分立

公司分立是指一個母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。這會形成一個與母公司有著相同股東和持股結構的新公司。

(3)分拆上市

分拆上市(也稱剖股上市或部分股權出售)，是指母公司把一家子公司的部分股權拿出來向社會出售。隨著子公司部分股權的出售，母公司在產生現金收益的同時，重新建立起控股子公司的資產管理運作系統。

(4)股票回購

股票回購是指股份有限公司通過一定的途徑買回本公司發行在外的股份的行為，這是一種大規模改變公司資本結構的方式。

股票回購有兩種基本方式：一是公司將可用的現金分配給股東，這種分配不是支付紅利，而是購回股票}二是公司認為自己企業的資本結構中股本成分太高，因此就發售債券，所得款項用于購回本公司的股票。

3．資本重整

資本重整方式包括：改組改制、股權置換或資產置換、國有股減持、管理層收購(MBO)、職工持股基金(ESOP)。

(1)改組改制

改組改制是指企業進行股份制改造的過程。根據《股份制試點辦法》和《公司法》，我國企業實行股份制主要有兩條途徑：一條是新組建股份制企業；另一條是將現有企業有選擇地改造為股份制公司。據此，按公司設立時發起人出資方式不同，分為新設設立和改建設立。新設設立方式中按其設立的方式不同，又可分為發起設立和募集設立兩種。

(2)股權置換或資產置換

股權置換是指控股公司將其持有的股份的一部分與另一公司的部分股份按一定比例對換，使本來沒有任何聯系的兩個公司成為一個以資本為紐帶的緊密聯系的企業集團。

(3)國有股減持

國有股減持是指依據國有經濟進行有進有退的戰略調整方針，根據各上市公司在國民經濟中的地位有選擇、有計劃地減少國有股的份額，逐步完成國有股的上市流通。

(4)管理層收購(MB0)

管理層收購是指目標公司的管理層利用借貸所融資本購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結構、控制權結構和資產結構，進而達到重組本公司目的并獲得預期收益的一種收購行為。管理層收購屬于杠桿收購的一種。

(5)職工持股基金(ESOP)

職工持股基金從本質上講是一種股票投資信托，所投資的是雇主公司的股票。而投資的付款方式可以是現金也可以是其他公司的股票，公司的職工通過獲得的股息分享公司增長的成果。

4．表外資本經營

所謂表外資本經營是指不在報表上反映的，但將導致控制權變化的行為。其具體形式包括：

(1)托管

托管是指企業的所有者通過契約形式，將企業法人的財產交由具有較強經營管理能力，并能夠承擔相應經營風險的法人去有償經營。明晰企業所有者、經營者、生產者責權利關系，保證企業財產保值增值并創造可觀的社會效益和經濟效益的一種經營活動。